Avatar Image

Federico Tessore

Federico nació en Buenos Aires, Argentina el 25 de septiembre de 1975. Desde chico estuvo relacionado con el mundo de los negocios gracias a la influencia de su inquieto y emprendedor padre.

Todo lo que tenés que saber sobre Ethereum

By Federico Tessore on abril 12, 2021 in Economía & Política, Emprendimientos y Negocios

El Ethereum es la segunda mayor criptomoneda detrás de Bitcoin y la que está permitiendo una revolución que puede cambiar el mundo de las finanzas para siempre. En este episodio te cuento todo lo que tenes que saber sobre el Ethereum y su potencial.

Hoy vamos a hablar sobre la segunda mayor criptomoneda, el Ethereum. Hemos hablado del blockchain, del bitcoin, de las billeteras y muchos otros temas relacionados a las criptos, pero teníamos pendiente hablar de esta nueva tecnología que esta permitiendo el desarrollo de un nuevo ecosistema de aplicaciones descentralizadas con un potencial inmenso y que podría cambiar el mundo de las finanzas para siempre.

Pero antes de hablar de esto me gustaría contarte cuál fue el origen de esta criptomoneda y quién es su creador…

Los Inicios de Ethereum

La idea para crear Ethereum surgió en enero de 2014, cuando un joven de 20 años rusocanadiense llamado Vitalik Buterin llegó a Miami para participar en una conferencia sobre criptomonedas.

Aunque en aquella época Bitcoin ya había logrado cierta popularidad al alcanzar mil dólares por unidad, el mundo de las criptomonedas aún estaba sin desarrollar.

En aquella conferencia Buterin se reunión con otros desarrolladores de criptomonedas y planteó la necesidad de crear una criptomoneda con un lenguaje de programación que permitiera la creación de nuevas aplicaciones dentro de su estructura Blockchain.

Decenas de criptógrafos, matemáticos e informáticos se unieron al proyecto de Buterin y el 7 de agosto de 2015 se realizó la primera transacción de Ethereum cuando esta criptomoneda valía 2,77 dólares.

En la actualidad cada criptomoneda de Ethereum tiene un valor aproximado de 1800 dólares y  el valor total de todas las criptomonedas de Ethereum hoy ascendía a 250 mil millones de dólares, lo que la convierte en la segunda criptomoneda más valiosa tras el Bitcoin.

Mientras que el Bitcoin se la considera como una criptomoneda relativamente conservadora, comparada a veces con el oro gracias a sus atributos como reserva de valor, Ethereum tiene una aplicación más práctica orientada al desarrollo de innovaciones tecnológicas a partir de la tecnología Blockchain.

Esto hace que muchos expertos en la materia consideren que Ethereum tiene un mayor potencial que el Bitcoin…

Por ejemplo, el fundador de Real Vision y Global Macro Investors Raoul Pal predijo recientemente que el precio de Ethereum podría superar los 20 mil dólares por unidad, y que inclusive podría superar la capitalización de Bitcoin en el próximo año.

Pero, ¿por qué Ethereum tiene un potencial tan explosivo?

Ethereum es una plataforma compuesta por una cadena de bloques (más conocida como blockchain) que permite la construcción de aplicaciones dentro de su red.

Si no sabes qué es la blockchain, te recomiendo que veas el episodio 134 del FedeTessoShow donde explico, detalladamente y de manera sencilla para que todos lo entiendan, qué Blockchain y para qué sirve.

Al igual que con Bitcoin, la blockchain de Ethereum funciona a través de miles de nodos distribuidos por todo el mundo que la mantienen funcionando y validan cada una de sus operaciones.

De hecho, según reportó Cointelegraph en diciembre la blockchain de Ethereum alcanzó más de 11 mil nodos, más nodos que la blockchain de Bitcoin lo que, en teoría, la hace más segura ante posibles ataques. Sin embargo, recordemos que hackear las blockchains de Bitcoin o Ethereum es prácticamente imposible con la tecnología actual.

 

Al estar aún más descentralizada que Bitcoin, la blockchain de Ethereum es aún más segura. Pero además de su seguridad superior, Ethereum tiene tres características que la diferencian del resto de criptomonedas:

En primer lugar Ethereum es una plataforma de código abierto: esto quiere decir que cualquier programador puede acceder a su código y utilizarlo a su antojo para  investigar y aprovechar esta investigación para construir sus propias aplicaciones.

En segundo lugar es programable, lo que quiere decir que a diferencia de otras blockchains los desarrolladores pueden usarlo para crear nuevos tipos de aplicaciones en esta red.

Y en tercer lugar, a diferencia de Bitcoin y otras criptomonedas, la emisión de Ether (el token generado en la red Ethereum) es ilimitada.

A cambio de mantener la blockchain de Ethereum funcionando cada uno de los nodos recibe Ethers según lo establecido en el protocolo de la plataforma.

Los creadores de Ethereum no quisieron poner un límite en la generación de Ethers porque no consideran su red como una herramienta de almacenamiento de valor (eso lo hace muy bien Bitcoin), sino como una red sin límites que soporta todo un nuevo ecosistema de aplicaciones descentralizadas y seguras.

Así, la gran ventaja que presenta Ethereum frente a otras criptomonedas es que en su plataforma se pueden crear millones de aplicaciones sin límite gracias a su código abierto y a su carácter programable, y de manera segura gracias a su altísima descentralización.

¿Qué tipos de aplicaciones se están creando en Ethereum?

Principalmente aplicaciones financieras dentro del ecosistema de las Finanzas Descentralizadas o DeFi como se conocen en inglés, pero también muchas otras como aplicaciones de juegos, apuestas o de almacenamiento y transferencia de información sensible.

La creación de Dapps (como se conoce a las aplicaciones descentralizadas en la red de Ethereum) apenas comenzó y nadie sabe realmente cuál es el potencial de esta red.

Según publicó The Sentinel al final de 2020 el rubro de las Dapps tenía una valuación total de 10.500 millones de dólares. Sin embargo, las proyecciones estiman que para 2028 este rubro tendrá una valuación de 368 mil millones de dólares.

Aunque algunos van más lejos. Para Changpeng Zhao, fundador y CEO de Binance, “la tecnología descentralizada añade funcionalidades que no pueden ofrecer las instituciones centralizadas, así como una mayor seguridad”.

Para el CEO del mayor exchange del mundo de criptomonedas, “el futuro será descentralizado, y las Dapps no solo son la próxima gran cosa en cripto, también son la próxima gran cosa en general”.

 

Ethereum 2.0

 ¿Cómo podrá soportar la red de Ethereum esta enorme cantidad de datos si las Dapps cambian nuestras vidas igual que lo hizo internet hace más de 20 años?

Desde el año 2019 miles de programadores de todo el mundo están desarrollando la nueva versión de Ethereum a la que llamaron Ethereum 2.0.

Esta nueva versión de Ethereum la principal novedad es que sustituye el sistema de “Prueba de Trabajo” por el que las computadoras resolvían complejos problemas matemáticos para validar transacciones y obtener Ether a cambio.

Ethereum 2.0 funcionará gracias a un sistema de “Prueba de Participación” que reduce significativa la cantidad de energía utilizada en el proceso (y por tanto su costo) y aumenta la velocidad de la red en ejecutar transacciones.

Y es que uno de los problemas que tenía Ethereum era el bajo nivel de transacciones en su red, apenas 30 por segundo. Con Ethereum 2.0 el número de transacciones por segundo superará las 100 mil, multiplicando su potencia por más de 3 mil veces.

Para lograr esta mayor rapidez Ethereum 2.0 no sacrificará seguridad, ya que se requerirán 16.384 validadores para cada transacción, más que ninguna otra red del mundo.

Las pruebas para poner esta nueva versión de Ethereum en funcionamiento comenzaron el pasado mes de diciembre, y se espera que antes de que termine este año Ethereum 2.0 estará totalmente operativo.

Gracias a su rapidez en la ejecución de miles de transacciones y a su insuperable seguridad, Ethereum 2.0 podría cambiar para siempre nuestra forma de comerciar o de enviar información.

Para participar en esta revolución lo más fácil es que inviertas en la moneda de Ethereum, el Ether. Si bien dentro de las criptomonedas Bitcoin continuará teniendo un rol dominante por su excelente capacidad de almacenar y preservar riqueza, Ethereum no puede faltar en un portafolio de activos cripto.

Espero que hayas disfrutado de esta nota, y si te gustó no olvides compartirlo.

Fede.

Los “famosos” y “mega inversores” que apuestan por el bitcoin

By Federico Tessore on marzo 31, 2021 in Economía & Política

Hoy nuevamente vamos a hablar del bitcoin y como esta evolucionando esta nueva tecnología con cada vez mas personas usándolo. Pero antes de conocer algunos de los famosos que se están metiendo en el bitcoin, te pido que nos compartas vos mismo como entraste al mundo del bitcoin.

Es decir, todos esos famosos que vas a conocer en este video, entraron al bitcoin impulsados por alguien. En tu caso, ¿quién te impulso a comprar bitcoin por primera vez y como venciste tus primeras dudas?

Además te quería invitar a un evento en vivo que vamos a hacer el próximo martes 6 de Abril a las 19hs de Argentina donde voy a presentar mi nuevo libro “Argentina Potencia, como volver a ser el país más rico del mundo”, en un evento moderando por el periodista Francisco Olivera.

Agendate, próximo martes 6 de abril 19hs te espero en este mismo canal. Podes inscribirte : https://argentinapotencia.inversorglobal.com?xcode=XIGAX338

Ahora si, volvamos al tema del Bitcoin.

Sin dudas la última celebridad y la que hizo mas ruido a la hora de unirse al bitcoin fue el gran Elon Musk, el creador de Tesla y SpaceX, entre muchos varios emprendimientos, y hoy una de las personas mas ricas del mundo, aposto 1.500 millones de dólares en Bitcoins algunas semanas atrás cuando anunció que su empresa Tesla había comprado este monto en Bitcoins como estrategia de diversificación.

En el pasado Musk había mostrado públicamente sus dudas sobre las criptomonedas.

Sin embargo, su opinión comenzó a cambiar a partir de una conversación que mantuvo el 20 de diciembre del año pasado a través de Twitter con el CEO de MicroStrategy Michael Saylor.

En la conversación Musk termino reconociendo la utilidad del Bitcoin y gradualmente empezó a dar a entender que ahora si entendía la tecnología y la iba a apoyar.

Al principio eran todas especulaciones y personas tratando de entender el cambio de humo de Musk leyendo entre líneas sus tweets, pero finalmente el 8 de febrero pasado se conoció que Tesla había comprado bitcoins mediante una carta que Tesla mando a la SEC, que es el organismo encargado de regular los mercados bursátiles de Estados Unidos.

En esa carta Musk reconocía que Tesla había comprado 1.500 millones de dólares en bitcoins.

Esto provocó que el Bitcoin terminara la jornada de ese lunes con una suba del 20%, hasta 47 mil dólares, un máximo histórico para la fecha.

Pero, ¿quién es Michael Saylor, la persona que consiguió hacer cambiar de opinión a Elon Musk?

Michael Saylor es conocido por ser el primer CEO de una compañía pública en confiar en la criptomoneda, hasta el punto de comprar bitcoins con casi todo el efectivo que tenía sin usar en su empresa.

En Julio de 2020 comunico por primera vez su interés en comprar bitcoins con el efectivo de su empresa y anuncio que iba a analizar como una empresa podía comprarlos. Al mes siguiente la empresa de Saylor compro bitcoins por 250 millones de dólares.

Y este fue solo el comienzo, ya que a la fecha Microstrategy acumula 90.000 bitcoins comprados a un precio promedio de 23.985 dólares por un total de U$ 2.171 millones de dólares.

Gracias a decisiones como esta MicroStrategy tuvo un sensacional desempeño en la bolsa, multiplicando su valor por cinco en el último medio año…

Así que Saylor esta teniendo un rol muy destacado en esta ola de inversores famosos que se deciden a invertir en bitcoins, sobre todo entre los inversores institucionales que antes de Saylor ni siquiera se les pasaba por la cabeza invertir en bitcoins y ahora lo ven como una alternativa cada vez mas cercana.

Otro famoso inversor que tiene una parte de su patrimonio invertido en criptomonedas es Mark Cuban.

Con una fortuna valuada en 4 mil millones de dólares, Cuban es conocido por ser el dueño de la franquicia de la NBA Dallas Mavericks.

En un encuentro con pequeños inversores la plataforma de foros Reddit, Cuban afirmó el pasado 1 de febrero que además de invertir en Bitcoin y Ethereum (las dos grandes criptomonedas) también invierte en Altcoins como Sushi, Litecoin y Lend.

Las Altcoins son criptomonedas que otorgan una participación en proyectos asociados a la Blockchain y a las Finanzas Descentralizadas.

Estas Altcoins tienen mucho potencial de revalorización pero también más riesgo, por tanto si decides invertir en ellas te recomiendo que antes te informes y que nunca dediques una parte significativa de tu portafolio en una de estas inversiones.

Pero no quiero terminar este video sin contarte la opinión que recientemente publicó uno de los inversores más exitosas de todos los tiempos.

En un post publicado en su perfil de Linkedin, Ray Dalio afirmó:

“Creo que Bitcoin es un invento fascinante. Haber inventado un nuevo tipo de dinero a través de un sistema programado en una computadora, que ha funcionado durante 10 años y que rápidamente está ganando popularidad tanto como un tipo de dinero como un medio de almacenar riqueza es un logro fantástico.”

Esto es un cambio importante para Dalio, que hasta hace poco tiempo no le reconocía ningún mérito ni potencial al bitcoin. Esto se entendió como un cambio de opinión de Dalio sobre el Bitcoin.

Sin embargo, Dalio aún no se decidió a invertir en Bitcoin por los siguientes tres motivos que explicó en su post:

Motivo número 1: pérdida de dominancia

 Uno de los riesgos que Dalio ve en el bitcoin es la posibilidad que el bitcoin pierda dominancia frente a otras criptomonedas, es decir, que otras criptomonedas puedan ser creadas, que funcionen mejor que el bitcoin y le quiten el podía de criptomoneda mas usada y comerciada. Esto, en opinión de Dalio podría reducir sustancialmente su valor.

Mi punto de vista es que esto es poco probable que ocurra como consecuencia del llamado “Network Effect”, es decir, el “efecto red”.

Este termino se utiliza para describir las situaciones donde el consumo de una persona influye directamente en la utilidad de otra, es decir, cuando la utilidad que obtiene de un bien o de un servicio una persona depende del número de individuos que la consuman o la usen.

Esto se ve claro en las redes sociales como Facebook. Esta red social es útil porque casi todos tus amigos la usan, pero si nadie la usa, no tiene sentido.

Y lo fuerte es que una vez que una red social logro masa critica, es muy complicado sacarle su lugar de liderazgo.

Bueno, con el bitcoin pasa algo similar. Ya hay mas de cien millones de personas que lo usan, y todos los meses se suman mas, es decir, el efecto red crece todos los días. Si sigue creciendo, es cada día mas difícil sacarle su rol de liderazgo.

Por eso creo que el temor de Dalio respecto a la perdida de valor del bitcoin por su competencia por otras criptomonedas esta sobrevalorado.

Motivo número 2: Hackeo de la red bitcoin

 Dalio expresa sus dudas sobre la seguridad de bitcoin ante un ataque cibernético. Afirma que “vivimos en un mundo en el que los ciberataques son mucho más poderosos que las ciberdefensas”.

Esto puede ser así en otras aplicaciones online, pero no en bitcoin.

Bitcoin funciona a través de más de 11 mil nodos repartidos por todo el mundo que están interconectados a través de la red Blockchain.

Gracias a sus características criptográficas, para atacar con éxito a la red Blockchain sería necesario hackear a más de la mitad de los nodos que integran la red. Para ello se necesitarían 1.500 qubits de potencia computacional.

En la actualidad la computadora más potente es el supercomputador Quantum de Google, y este “solo” tiene un poder de 53 qubits. Los expertos afirman que hasta que se desarrolle la tecnología necesaria para hackear la Blockchain podrían transcurrir varias décadas, o incluso no llegar a desarrollarse nunca.

Por tanto, podemos afirmar sin miedo a equivocarnos que la Blockchain de Bitcoin es  segura.

Motivo número 3: el ataque de los Estados contra Bitcoin

El tercer motivo por el que Ray Dalio tiene dudas acerca si invertir en Bitcoin es su exposición al ataque de los Estados por su rol como dinero alternativo, un rol que si se consolida podría reducir el poder de las élites gubernamentales.

Sí, es muy posible que a medida que Bitcoin gané popularidad y cada vez más personas cambien sus dólares, pesos o euros por Bitcoins, los Estados ataquen a esta y otras criptomonedas que amenazan su monopolio sobre la emisión de dinero.

Sin embargo, aunque estos ataques lleguen es importante recordar la naturaleza descentralizada de Bitcoin.

Para destruir al Bitcoin todos los gobiernos del mundo tendrían que atacar coordinadamente y con máxima efectividad a cada uno de los más de 10 mil nodos que componen la red de Bitcoin.

Aparte de ser operativamente casi imposible de conseguir, en términos políticos esto es muy improbable porque en el juego de la política mundial siempre habrá países que tengan incentivos para proteger a Bitcoin si esto les ayuda a perjudicar a sus adversarios y a beneficiarse.

Por lo tanto, este tercer temor de Dalio también luce improbable.

De todas formas, son riesgos que hay que mirar de cerca. Ray Dalio es uno de los inversores mas prestigiosos del mundo, y no tenemos que subestimar su inteligencia y experiencia.

Pero me entusiasma que Dalio haya cambiado su opinión sobre el bitcoin de esta manera. Si sigue este proceso de cambio no seria descabellado leer un día de estos que Dalio invierte fuerte en bitcoins, Y si esto ocurre la adopción del bitcoin seguirá evolucionado y su precio creciendo.

Recordemos que el bitcoin tiene una oferta limitada, hoy hay 18 millones de bitcoins y nunca existirán mas de 21 millones de bitcoins.

Por lo tanto, por cada inversor famoso que se suma, la demanda de bitcoin sigue creciendo. Y si hay cada vez mas demanda sobre un activo cuya oferta es limitada, el precio no tiene otra que crecer.

Acordate de compartir abajo quien fue el inversor o la persona, famosa o no que te influyo en tu decisión de comprar bitcoins y como se dio esto así todos aprendemos de las experiencias de todos.

Y gracias por estar del otro lado. Si te gustó esta nota, no dejes de compartirla.

Fede.

El mundo cambió. Claves para invertir en la nueva era. Parte III

By Federico Tessore on marzo 23, 2021 in Economía & Política, Emprendimientos y Negocios, Inversiones Financieras

Esta es la tercer y última nota de esta serie de tres artículos donde te muestro cómo cambió el mundo de las inversiones y el dinero durante los últimos 25 años. En esta nota te voy a dar mi visión de cómo deberíamos invertir en este nuevo mundo y cómo podemos generar riqueza y lograr la libertad financiera aprovechando todas las oportunidades que este nuevo mundo nos brinda.

Además, voy a compartir lo que todos quieren saber: ¡En donde invertir en este momento!

Pero antes de compartirles mi idea de donde habría que invertir en este momento, quiero profundizar un aspecto que vimos en las notas anteriores que hablaban sobre la revolución de la Generación de la Riqueza.

Y con riqueza me refiero a tener activos que generan dinero mientras dormís.

Es decir, tener dinero, no es lo mismo que tener riqueza. Son dos cosas completamente diferentes. Si es posible transformar ese dinero en riqueza si invertís el dinero. Pero dinero y riqueza son dos cosas diferentes.

Para realmente generar riqueza, para lograr la libertad financiera, la mejor forma es crear o ser dueño de una parte de un negocio, de una empresa.

El desarrollo de internet ha ampliado enormemente la posibilidad de crear negocios. Esto antes era casi imposible, salvo que pertenezcas a una clase muy privilegiada, pero hoy es cada vez mas fácil gracias al desarrollo de internet, la globalización y la tecnología.

Hay un emprendedor que explica muy bien esta nueva forma de generar riqueza que se llama Naval Ravikant. Inclusive armamos un FedeTessoShow sobre Naval, el 152, que lo podes ver si te interesa, en mi canal de YouTube.

Según Naval, para hacer dinero y generar riqueza aprovechando este nuevo mundo, tenes que hacer tres cosas:

1 – Desarrollar conocimiento especifico:

Esto implica desarrollar un conocimiento único y muy especifico que sea difícil de replicar. Generalmente esta relacionado con algo que te apasiona y que le dedicas mucho tiempo y esfuerzo. Tenes que apuntar a convertirte en un experto en algo que el resto de las personas necesita y valora mucho.

Puede ser cualquier cosa, en el mundo actual, globalizado, que te permite llegar a millones de personas en un instante gracias a Internet, hay consumidores para casi todo.

Un ejemplo que me parece muy bueno para ilustrar este punto, es el argentino que creo que tenía 15 años cuando quedo en los primeros puestos en el mundial de Fornite, que no me acuerdo si fue el año pasado o el anterior y gano casi un millón de dólares en premios jugando al Fornite en la Play Station. Esto es simplemente increíble y te muestra la potencia de este nuevo mundo.

Pero hay miles de ejemplos mas, por ejemplo los YouTubers que sigue mi hijo de 10 años que tienen millones de seguidores en todo el mundo y generar ingresos por publicidad que son millonarios y tiene solo 15 o 17 años.

No es mi caso se imaginarán, yo soy un Youtuber mucho mas humilde…, mi hijo inclusive dice que mis videos son aburridos y se ríe de la cantidad de seguidores que tengo en comparación con los que sigue el.

Pero bueno, son ligas diferentes y momentos diferentes, pero a lo que voy, es que hoy, si tenes algún conocimiento especifico, podes hacer mucho dinero. Esta en vos pensar formas de desarrollar esa herramienta en función a cuales son tus gustos o actividades habituales.

2 – Tener “Accountability”:

Esta palabra no tiene una traducción exacta al español de lo que realmente significa en ingles. Si, la traducción literal sería “responsabilidad”, pero en mi opinión, “accountability” es mucho mas que esto.  Es una mezcla de confianza, con responsabilidad, con previsibilidad, con proactividad y con “hacerse cargo” de las situaciones y las acciones o los resultados.

Si desarrollas esta habilidad, tu limite es el cielo. Y lo potente de esta herramienta es que no importa si sos empleado, emprendedor, independiente o lo que sea. Siempre te va a servir desarrollar esta cualidad y te va a destacar del resto.

Los emprendedores lo que mas necesitan son empleados o asociados que tengan “accountability”, y si logran captar estos colaboradores van a darle todo para que no se vayan, inclusive estoy seguro que estarán dispuestos a asociarlos al negocio con tal que no se vayan.

Y lo mismo si provees servicios, si tus clientes te ven a vos como una persona confiable, responsable y proactiva, es decir, una persona “accountable” te van a contratar para siempre.

Es un arma secreta que esta al alcance de nuestra mano y nos puede permitir alcanzar niveles de éxito en nuestras tareas muy grandes.

3 – Conseguir apalancamiento:

Finalmente, si desarrollaste las dos herramientas anteriores, tenes que desarrollar una de las herramientas mas poderosas que existen en la actualidad que es el “apalancamiento”.

Arquímedes, un gran científico del mundo antiguo tenía una frase que ilustra lo poderoso de este principio del apalancamiento:

 Dame un punto de apoyo y moveré el mundo.

La forma más fácil de definir el apalancamiento es, “hacer más con menos”, a través de tener un punto de apoyo y una palanca podes mover una masa que de lo contrario te costaría demasiado esfuerzo.

El apalancamiento o “leverage” como se dice en inglés, amplifica tu fuerza de una forma asombrosa.

En el mundo de los negocios el apalancamiento viene de tres fuentes:

  1. El capital
  2. Las personas que trabajan para vos
  3. Productos sin costo marginal de replicación. Esto implica que podes vender mas productos o servicios, sin la necesidad de gastar mas dinero.

En el pasado, no existían productos sin costo marginal de replicación. Por ejemplo, si fabricabas autos, hacer uno te costaba 10, por ejemplo, y hacer dos autos te costaba 20, es decir, el doble.

En cambio, en la actualidad si podes vender mas sin aumentar los costos, eso en nuestro mundo se logra con la programación y con el acceso a los medios de comunicación y redes.

Por ejemplo, Facebook gasto mucho dinero en desarrollar su plataforma. Pero el costo de su plataforma no aumenta si su cantidad de usuarios pasa de 1 millón a 2 millones. Puede aumentar un poco el costo de los servidores, pero esto es muy poco en comparación con la forma en que puede incrementar los ingresos vendiendo mas publicidad por ejemplo. Por eso, los nuevos millonarios en el mundo actual no son aquellos que producen cosas tangibles, como casas o mesas, sino que son aquellos que desarrollan plataformas tecnológicas que llegan a millones de personas en todo el mundo con un costo muy bajo.

Otro ejemplo de productos sin costo marginal de replicación, mas cercano y replicable que el de Facebook, es Inversor Global, una de mis empresas.

En Inversor Global vendemos suscripciones a servicios de recomendaciones de inversión en forma online. Por lo tanto, si vendemos 100 suscripciones o 10.000 suscripciones, el costo es casi el mismo. Y de esta forma, a medida que escalas el negocio los márgenes suben y se hacen mas atractivos.

Seguramente replicar el modelo de negocio de Facebook sea complicado para nosotros, pero vender suscripciones online esta al alcance de todos hoy. Por eso es un buen ejemplo de esto que menciona Naval que es clave para generar riqueza en el mundo actual. Pero por supuesto hay muchas mas ejemplos, solo te mencione dos.

En el pasado eso era imposible de desarrollar, hoy todos y cada uno de nosotros tiene el potencial de desarrollar ese tipo negocios, tiene el potencial de acceder a este tipo de apalancamiento.

Y te digo mas, hoy existen plataformas online que están empezando a democratizar el acceso al capital. Antes pedir capital para lanzar un nuevo negocio dependía de que conozcas a la persona adecuada, ya que el capital estaba en manos de muy pocas personas.

Pero hoy, vos podes conseguir capital para tu negocio de una forma muy simple aplicando a plataformas a estas plataformas y consiguiendo capital de miles de personas diferentes en diferentes partes del mundo.

Y lo mismo pasa con el trabajo. Existen plataformas online que te permiten contratar trabajadores en todas partes del mundo a costos bastantes bajos. El acceso al trabajo es cada día mas universal.

Tu negocio también se podría apalancar en trabajo. Aunque como sabemos muy bien en Argentina, donde los costos laborales son muy altos, esta puede no ser la mejor forma de apalancar tu negocio. Tal vez es mejor focalizar en mas capital y mas productos escalables.

Entonces, si accedes al apalancamiento, que te permite amplificar tus negocios, Solo te queda desarrollar la responsabilidad y la confianza. Si logras eso, el mundo esta en tus manos.

Esto es la revolución de la generación de la riqueza, que implica una revolución que está al alcance de todos nosotros a un clic de distancia.

¡Aprovéchala!

Ahora vayamos a cómo invertir nuestro dinero a partir de ahora.

La estrategia tradicional implicaba armar una cartera diversificada a largo plazo que incluya acciones, bonos, commodities y efectivo. La idea detrás de esta estrategia era que lograbas un muy buen rendimiento a largo plazo, pero con menor volatilidad.

Ya que de esos instrumentos, el que mayor rentabilidad da son las acciones, pero a costa de mucha volatilidad, de muchos subas y bajas en los precios. Entonces, compensabas estas variaciones con las inversiones en bonos y efectivo, que tienen mucha menos volatilidad, pero a cambio, mucho menos rendimiento.

La combinación de esta estrategia, era la mas eficiente para invertir y la que recomendaban todas los especialistas.

Por todo lo que te compartí en los dos notas anteriores, en primer lugar sacaría a los bonos de la cartera.

En el mundo actual no tiene sentido invertir en bonos. Tienen mucho riesgo y muy poca rentabilidad, no cierra por ningún lado esta ecuación. El riesgo viene por el lado que es muy probable que las monedas globales se devalúen, que haya inflación en el mundo. Por lo tanto, si esto ocurre, el poder de compra de tu dinero va a perder. Y la rentabilidad que pagan los bonos globales no te van a permitir superar esta perdida, porque hoy los bonos pagan tasas cercanas a cero.

Por eso, lejos de los bonos.

Si dejaría a las acciones, sobre todas las tecnológicas que se están “comiendo al mundo”, y que no van a parar de crecer durante las próximas décadas.

Y agregaría dos activos a esta cartera tradicional:

1 – Bitcoins

2 – Real Estate Comercial

El bitcoin lo agregaría porque el retorno esperado puede ser mucho mas alto que el de las acciones. De hecho, desde su nacimiento creció a un ritmo del 200% anual mientras las acciones en promedio suben un 11% anual.

Por supuesto que esto viene con muchísima más volatilidad. Durante los últimos 5 años la volatilidad del bitcoin fue seis veces mas alta que las acciones y 30 veces mas alta que los bonos.

En el siguiente gráfico podes ver como la peor caída del Bitcoin fue del 80% en 2018 o del 60% el año pasado. Mientras que las acciones nunca cayeron mas de un 20% durante ese período

Y si el bitcoin tiene esta volatilidad, imagínate las otras criptomonedas, mucho mas!

Pero a cambio, la rentabilidad puede ser mucho mas alta. Por eso, si esas dispuesto a bancarte esta volatilidad y no vender si el bitcoin cae un 50 o 60%, adelante, puede ser un muy buen activo para tu cartera.

Y el segundo activo que agregaría el llamado Real Estate Comercial en Estados Unidos, que son activos inmobiliarios pensados desde el primero momento para generar renta como por ejemplo, un complejo de 100 departamentos, o un centro logístico, o un pequeño centro comercial de cercanía, o un Centro Médico, es decir, edificios o complejos grandes que tienen varias ventajas versus las inversiones inmobiliarias tradicionales que prometo explicar en otro artículo.

Pero en conclusión tiene una ecuación riesgo retorno muy eficiente, es decir, tienen alta rentabilidad esperada con menor riesgo. Por lo tanto, para tener dentro de una cartera para reemplazar la parte de renta fija, me parece que es una buena idea para lograr retornos de entre un 10 y un 18% anual en dólares con riesgos moderados.

Resumiendo, si sos un inversor a largo plazo que esta armando su cartera para el retiro o para lograr su libertad financiera, es decir, para poder vivir de rentas sin la necesidad de trabajar, esta sería mi cartera:

  1. Real Estate Comercial en Estados Unidos.
  2. Bitcoins y criptomonedas.
  3. Acciones norteamericanas, en especial tecnológicas.
  4. Efectivo

Me quedaría con algo de efectivo para aprovechar las bajas, que en este mundo tan volátil seguro se van a dar y son buenos momentos para entrar. No invertiría en bonos y tampoco en commodities, ambos con ecuaciones riesgo retorno muy poco convenientes.

Si queres profundizar estos temas, de cómo cambia el mundo y como invertir en este nuevo contexto, te recomiendo seguir a estos tres especialistas que creo que entendieron muy bien para donde va este mundo y como actuar en consecuencia:

  1. Naval Ravikand, lo podes encontrar en su twitter @naval o en la Web navalmanack.com
  2. Diego Parrilla, lo podes encontrar en twitter como @ParrillaDiego
  3. Michael Saylor, lo podes encontrar en twitter como @michael_saylor

Espero que te haya gustado esta trilogía de notas de cómo cambia el mundo y que te haya ayudado a entender un poco mejor de a donde venimos y hacia donde vamos.

Hay una frase de un historiador francés llamado Marc Bloch que me parece muy buena para cerrar este nota que dice:

“La incomprensión del presente nace fatalmente de la ignorancia del pasado”

Si te gustó esta nota, compartila nos vemos en unos días, gracias por estar del otro lado.

Fede

EL MUNDO CAMBIÓ. CLAVES PARA INVERTIR EN LA NUEVA ERA. PARTE II

By Federico Tessore on marzo 16, 2021 in Economía & Política, Inversiones Financieras

El mundo cambió. Claves para invertir en la nueva era. Parte II

El mundo de las inversiones y el dinero cambio de una forma impresionante durante los últimos años. En la nota anterior, Parte I, te conté cómo era el mundo de las inversiones 25 años atrás.

Ahora, te voy a contar cuales fueron los cambios más importantes que se dieron durante las últimas décadas y esto nos va a dar un panorama mucho más claro acerca de cuales son las mejores inversiones para hacer en este momento.

Ahora sí, empecemos, veamos los 6 cambios más importantes que se fueron dando en el mundo de las inversiones y el dinero durante las ultimás dos décadas y media.

1 – La revolución de Internet: y la masificación del acceso a Internet, gracias al desarrollo de las computadoras primero y de los teléfonos celulares después, cambiaron todo. El mundo cambio como nunca antes.

El impacto de internet es inmenso y sobre muchas dimensiones. Pero el primero que se me ocurre es que ahora el conocimiento y la experiencia empezaron a recorrer el mundo de una forma mucho más veloz y democrática. La plataforma Youtube es una muestra de este cambio.

Hace 25 años atrás esto hubiera sido imposible. Por ejemplo, estar grabando un video en casa y en pocos días llegar a más de 50.000 personas en todo el mundo a costo casi cero. Eso en el pasado era un cuento de ciencia ficción.

El segundo aspecto que impacto internet es en las comunicaciones, hoy las distancias casi no se sienten con herramientas como Whatsapp, Zoom, Skype y muchas otras herramientas online.

Y finalmente el acceso a un montón de productos y servicios se masificó, se democratizo, se bajaron las barreras de entrada y los costos de entrada y hoy las personas pueden acceder a más productos y servicios de una forma más barata y veloz.

En el mundo de las inversiones, el surgimiento de los brókeres online que nos permiten invertir desde la comodidad de nuestra cada en cualquier activo del mundo cambiaron todo para siempre. Le acercaron alternativas de inversión a los inversores individuales que antes sólo eran accesibles para grandes inversores.

2 – La revolución de la globalización: La revolución de internet sumado al desarrollo de los aviones y la baja en los costos de los pasajes, permitió que vivamos en un mundo mucho más chico. La circulación es altísima, el sueño del ciudadano global hoy es mucho más real.

Hacer negocios e inversiones en todas partes del mundo hoy esta al alcance de un clic. Los emprendedores pueden llevar a sus empresas relativamente fácil al mundo. Los trabajadores free lance trabajan para todo el mundo. Por ejemplo, ayer estaba hablando con un diseñador argentino que me contaba que ahora en su empresa de diseño gráfico se especializaban en hacer dibujos para juegos electrónicos y que desde Buenos Aires vendían en todo el mundo sin excepción.

Ese tipo de sueños antes eran de ciencia ficción de nuevo, si planteabas algo así hace 25 años atrás eras un loco y te internaban en un manicomio.

Hoy esto es la constante. El mundo esta a nuestro alcance. Si, con la pandemia esto se vio en jaque, pero no dudes que muy pronto el mundo volverá al ritmo de los últimos años y nos olvidaremos muy pronto de este ultimo año atípico.

La globalización llego para quedarse.

3 – La revolución de la Generación de Riqueza: La forma en que se generaba riqueza 25 atrás y la forma en que se genera riqueza hoy cambió totalmente.

Primero aclaremos que entendemos por riqueza. Riqueza implica tener activos que generan dinero mientras dormís. Es decir, tener dinero, no es lo mismo que tener riqueza. Son dos cosas completamente diferentes. Si es posible transformar ese dinero en riqueza. Pero son dos cosas diferentes.

Entonces, teniendo en claro esa diferencia, es importante saber que no vamos a generar riqueza vendiendo nuestro tiempo, es decir, siendo empleados. Esto es muy complicado de lograr o, si lo logras, te va a tomar mucho tiempo.

Para realmente generar riqueza, para lograr la libertad financiera, la mejor forma es crear o ser dueño de una parte de un negocio, de una empresa.

El desarrollo de internet ha ampliado enormemente la posibilidad de hacer esto. Eso antes era casi imposible, salvo que pertenezcas a una clase muy privilegiada, pero hoy es cada vez más fácil gracias al desarrollo de internet, la globalización y la tecnología.

Hoy el emprendedor es una figura central de las economías más desarrolladas y leemos notas en los medios todos los días de personas con orígenes muy humildes que lanzan sus negocios y logran todos sus sueños. Por supuesto que esto es mucho más  fácil en países desarrollados que en subdesarrollados, pero gracias a internet y la globalización, esta diferencia es cada vez menor.

Cada vez más todo depende de nosotros.

En la próxima nota, Parte III, prometo profundizar mucho más este aspecto porque es realmente apasionante como hoy las personas con el conocimiento adecuado pueden crear riqueza como nunca antes.

4 – La crisis de 2008 cambio todo en Estados Unidos:  El primer ataque a la confianza del sistema financiero norteamericano en realidad comenzó antes que el 2008, empezó el 11 de septiembre de 2001 con el ataque a las torres gemelas en Nueva York.

Recuerdo ese momento como si fuese hoy, yo estaba trabajando en una sucursal del Citibank en Buenos Aires, y recuerdo ver ese momento con varios de mis clientes de la época. Y recuerdo varios clientes que decidieron cerrar sus cuentas luego de ver esa destrucción del centro financiero de Estados Unidos.

Pero todo se complico mucho más en el año 2008 cuando explotó las crisis de las hipotecas en Estados Unidos. De un día para el otro, todo el sistema financiero de Estados Unidos estaba apunto de quebrar, y eso solo se pudo salvar con el aporte de miles de millones de dólares de la Reserva Federal de Estados Unidos.

Algunos bancos quebraron, pero todos los bancos más grandes, salvo Lehman Brothers, fueron salvados por el gobierno norteamericano.

El hecho de que exista este salvataje, pero además, la forma de resolver el problema, emitiendo billones de dólares sin respaldo, genero una desconfianza sobre el dólar y sobre el sistema bancario centralizado que nunca pudo recuperarse.

Y que dudo que pueda recuperarse alguna vez.

 Antes del 2001 y que el 2008, el dólar y los bancos de Estados Unidos no generaban ninguna duda. Luego de estos acontecimientos, la confianza se fue al piso. No desapareció por supuesto, pero si bajo en forma relevante.

5 – La pandemia de 2020 profundizo esta tendencia:  En marzo del año pasado, explotó la pandemia del coronavirus en Estados Unidos, y la economía se cerro de un día para el otro dejando en la calle a millones de personas y provocando el cierre de cientos de miles de empresas y comercios.

La solución al problema en Estados Unidos fue con las mismas herramientas que en el año 2008, pero multiplicadas por diez. Si en el 2008 se emitieron dólares sin respaldo para salvar a los bancos, ahora se emitieron diez veces más dólares, pero esta vez para ayudar a las empresas y personas con un festival de subsidios y ayudas que inundaron la economía y lograron que la baja no sea tan pronunciada y que además la recuperación sea más rápida.

Esto, acompañado con una política de tasas de interés cercanas a cero, provocaron que la máxima del pasado que decía que bajo riesgo, alta tasa y alto riesgo, baja tasa se destruya.

Hoy comprar bonos tiene un rendimiento cercano a negativo, pero el riesgo es alto.

Por eso se esta dando un fenómeno conocido como reflación, que lo hablamos en las charlas que tuvimos con el economista German Fermo durante los últimos meses que implica que el precio de los activos, como las acciones o las criptomonedas, se van a las nubes.

Todos los inversores salen del efectivo y de los bonos y compran activos de riesgo que ven incrementar sus precios en forma sustancial.

Además, el principio de correlación negativa se vuelve mucho más débil. Casi todos los activos suben y bajan al mismo tiempo. En marzo de 2020 cuando estallo la pandemia, todos los activos se hicieron pelota, todo bajo. Nada nos salvo.

6 – La creación del bitcoin y el desarrollo de las criptomonedas:  Si bien el bitcoin se creó en el año 2009, creo que, en el año 2020, con la aparición de la pandemia, el bitcoin subió a otro nivel como solución a todos estos problemás que relataba en el punto anterior.

El bitcoin en particular, pero las criptomonedas en general, se posicionaron como una nueva solución tecnológica al problema de cómo transmitir valor entre las personas y empresas y como estos pueden guardar su riqueza y ahorros de una forma segura y eficiente.

Antes, cuando los bancos y las monedas eran seguras y fiables, este no era un problema grande.

Pero luego del 2008 y especialmente luego del 2020, cuando la respuesta de los gobiernos fue emitir billones y trillones de dólares y euros y yenes para salir de la crisis, el bitcoin se transformó en una solución a un problema que es cada vez más grande.

En un mundo donde la oferta de dólares tiende a infinito…, el hecho de que la oferta de bitcoins sea limitada, adquiere una relevancia y una importancia sobresaliente.

Además, como si esto fuera poco, el año pasado luego de la pandemia, se empezaron a sumar inversores institucionales muy importantes al bitcoin. Empresas publicas, fondos y grandes inversores, que antes ni miraban al bitcoin, empezaron a invertir sus billones en bitcoins.

Estos inversores tomaron conciencia del problema y entendieron al bitcoin como una solución a esos problemas en la transferencia y en el resguardo del valor. Entendieron al bitcoin como una nueva tecnología, como una nueva red de intercambio de valor en forma digital.

Y como toda red digital, se vuelve más valiosa a medida que más personas la usan. Lo mismo paso con Internet y luego con empresas como Facebook o Twitter.  A medida que más personas la usan es más difícil sacarles el lugar de liderazgo.

Por eso el bitcoin, y las criptomonedas, ocupan un lugar fundamental en este nuevo mundo post covid y sin duda llegaron para quedarse.

Estos fueron los cambios más importantes que se dieron durante los últimos 25 años, resumamos:

  1. La revolución de internet
  2. La revolución de la globalización
  3. La revolución de la generación de la riqueza
  4. La crisis de 2008 que cambio todo
  5. El golpe de gracia de la pandemia de 2020
  6. La creación del bitcoin y las criptomonedas

En la próxima nota, voy a compartir como creo que hoy tenemos que manejar nuestro dinero, ahorrar e invertir en este nuevo mundo.

Y además, le voy a dedicar un poco más de tiempo a desarrollar el tercer punto de este nuevo mundo, que es como podemos generar riqueza hoy aprovechando la magia de internet, la globalización y hoy de las criptomonedas.

Como te decía al principio, hoy más que antes, no importa en que país vivís, lo más importante son las ganas y la curiosidad, que con eso ya podes llegar muy lejos.

Si te gustó esta nota, compartila nos vemos en unos días, gracias por estar del otro lado.

Fede

El mundo cambió. Claves para invertir en la nueva era. Parte I

By Federico Tessore on marzo 9, 2021 in Economía & Política

El mundo de las inversiones y el dinero cambio de una forma impresionante durante los últimos años. Las formas de invertir, las formas de hacer dinero, de ahorrar, de proteger ese dinero y de hacerlo crecer, hoy son muy diferentes que en el pasado.

Yo empecé a trabajar en el mundo de las inversiones 25 años atrás, hoy te voy a contar como era el mundo en esa época, luego, te voy a contar cuales fueron los principales cambios que se fueron dando a lo largo de los años, y finalmente, vamos a tratar de entender cómo funciona esta nueva era del dinero, y más importante, entender cómo podemos hacer dinero en esta nueva era.

Lo que les voy a contar es muy importante, es un poco estratégico, nos obliga a salir del día a día, pero esto es vital si queremos tener éxito en el mundo de las inversiones y los negocios. Tenemos que darnos el tiempo para pensar la mejor estrategia que nos puede llevar de la mejor manera posible al objetivo que queremos lograr.

Y para poder hacer esto de una forma eficiente, es fundamental entender el contexto en el cual nos manejamos.

Por ello, quiero compartirles como era el mundo de las inversiones 25 años atrás, alrededor del año 1996, cuando comencé a trabajar en una sociedad de bolsa o bróker en Buenos Aires, que se llama Capital Markets Argentina.

No solo por una curiosidad histórica sin mucha utilidad práctica, sino porque es clave para entender cómo llegamos al mundo actual y poder juzgar mejor las tendencias que se están yendo y las que están naciendo.

Es clave que entiendas el pasado para ganar esa perspectiva

Y mucho más cuando gran parte de la educación actual toma las premisas que eran válidas 25 años atrás como válidas hoy.

Me refiero a la educación en los colegios, en las universidades, muchos libros de texto que nos recomiendan leer, consejos de personas mayores, consejos de una gran parte de los especialistas o representantes de bancos, bróker o economistas reputados.

Muchos de los consejos de estas personas se basan en cómo era esta foto del mundo de las inversiones y el dinero  25 años atrás.

No todos por supuesto, pero si una gran parte.

Y ojo, no los culpo. Cambiar para las personas más grandes es muy complicado.

Porque para personas como yo que tenemos 25 años de experiencia en el mundo de las inversiones el desafío es mucho mayor.

Pensá que tenemos que primero desaprender cómo funcionaba el mundo, dejar de lado todas las reglas y supuestos que antes eran inmutables e indiscutibles, tirar los libros que leíamos y una vez que hicimos eso, aprender de nuevo. Leer nuevos libros, capacitarnos y educarnos nuevamente.

Por eso aquellos que empiezan la tienen un poco más fácil que aquellos que empezamos hace 25 años atrás.

Pero tienen una sola desventaja aquellos que están empezando en este nuevo mundo, que intento paliar con esta nota, que es que no tienen perspectiva de cómo el proceso de cambio se está dando. No tiene perspectiva de dónde venimos.

Porque los cambios, primero tal vez no los vivieron, pero además porque los cambios son desordenados, se dan en forma muy gradual, muy lenta, a veces con avances muy rápidos, como los que tuvimos con la pandemia, pero luego con retrocesos temporales, para luego seguir avanzando

Y la realidad es que el nuevo mundo está en formación. El cambio no termino, estamos en el medio de ese cambio.

Es decir, no podemos decir que el mundo viejo se fue y que ya llego el nuevo mundo en un 100%.

No, aún tenemos muchas cosas del viejo mundo, mezcladas con cosas del nuevo mundo e inclusive tenemos cosas del nuevo mundo que pueden no ser definitivas, sino que son transitorias. Todo es muy desordenado.

Por eso en esta nota, no puedo mostrarles al detalle y en forma clara como es el nuevo mundo. Porque no lo sé. Ni yo, ni nadie.

Pero si podemos pensar juntos, si podemos tener en claro de dónde venimos y a donde parece que vamos. Si podemos tener en claro las grandes tendencias.

Entonces, lo primero quiero mostrarles es cómo era el mundo de las inversiones y el dinero 25 años atrás cuando empecé en este mundo.

Luego, en la próxima nota quiero mostrarles como cada una de esas premisas hoy es totalmente diferente. Quiero focalizarme en mostrarte como se fue dando el cambio, como fuimos llegando al mundo que conocemos hoy.

Y finalmente, en esta trilogía de episodios que se llamarán “El mundo cambio. Claves para invertir en la nueva era.”, voy a compartirles mis ideas de cómo tendríamos que manejar nuestras finanzas, negocios e inversiones en este nuevo mundo.

Son muchos temas, por eso prefiero separarlos en tres episodios no tan largos y separados para que puedas verlos cada vez que quieras entender algo mejor o refrescar algunos conceptos que te parecen relevantes.

Así que, si les parece bien, empecemos, veamos cómo era el mundo 25 años atrás.

Estas eran las premisas más importantes:

1 – No existía la figura del emprendedor

Los negocios se hacían entre unos pocos, generalmente y salvo honrosas excepciones, los negocios se hacían entre familias y amigos de mucho dinero. El acceso al capital dependía de pertenecer a ese círculo cerrado de personas. Si tenías suerte estabas adentro, si no, muy difícil cambiarlo.

Por supuesto que existían excepciones, los “Messi” de los negocios, personas sin contactos especiales pero que lograban lanzar sus negocios y escalarlos. Pero eso era la excepción, no era la regla ni era nada fácil. Solo los extremadamente talentosos podían hacerlo.

En general, las personas vivían de un salario, eran casi todas empleadas de alguna empresa más grande. La figura del trabajador free lance o el profesional independiente era muy rara, recién estaba comenzando a dar los primeros pasos.

La regla era depender de un sueldo de una gran empresa por muchos años. Los nuevos negocios no eran fáciles de armar.

2 – Internet estaba recién empezando

 Casi nadie tenía acceso a internet. Solo algunas empresas accedían a una conexión muy lenta, mucho más lenta que la peor conexión que te imagines hoy. Aún el teléfono de línea era la forma más común de comunicarse.

A medida que fue creciendo internet, el email fue lo primero en aparecer, lo primero que los pioneros de internet empezaron a usar a fines de la década del 90. Los teléfonos móviles recién se estaban empezando a masificar. Eran caros y aun había muy pocas líneas.

Y si un amigo o familiar tuyo se iba de viaje a otro país, generalmente estabas en contacto con él por medio de cartas que se mandaban por correo físico y tardaban semanas en llegar. O en el mejor de los casos, si trabajabas en una empresa grande, podías acceder a un envío de la carta por Fax.

Pero el email no tenía un uso masivo como ahora ni existían las redes sociales por supuesto.

Era un mundo mucho más lento, mucho menos conectado, mucho menos dinámico.

3 – No existía la globalización

Era imposible comprar acciones internacionales, por ejemplo, de Ford desde Argentina o Colombia. O abrir una cuenta en un banco o bróker de Estados Unidos y Europa. Había que viajar y tener mucho dinero y cruzar los dedos para que te abran la cuenta.

Los negocios globales eran solo para las grandes corporaciones. Era impensado hacer negocios en muchos países del mundo sin estar en el país en cuestión.

Tampoco se podían hacer inversiones inmobiliarias en otros países, salvo que tengas muchísimo dinero y conocimiento.

De hecho, no era tan masivo viajar como lo es ahora, por lo menos, como era antes de la pandemia

Por supuesto que se viajaba mucho más que la generación de mis padres, donde el barco a Europa aún era un método común de viaje…, pero estábamos muy lejos de cómo eran los viajes hoy antes de la pandemia.

Para que se entienda la diferencia, cuando alguien se tomaba un avión a un lugar lejano en el pasado, toda la familia y amigos te iban a despedir al aeropuerto. Era toda una aventura para nada común.

Nada que ver con lo que pasa ahora…

4 – La tasa de interés como un parámetro del riesgo que corrías:

Este es un tema un poco más técnico, que luego lo podemos profundizar. Pero explicado en idioma simple, en el mundo de las finanzas había una regla de oro que se cumplía en casi todas las inversiones:

A mayor riesgo, mayor tasa de interés o retorno.

A menor riesgo, menor tasa de interés y retorno.

Esta regla casi nunca se rompía hace 25 años atrás. Casi no existían excepciones y era lo primero que aprendían las personas que entraban al mundo de las inversiones en la época. Y te diría que eso es lo que siguen aprendiendo muchas personas hoy.

Más adelante vamos a entender porque esto hoy no se cumple más.

5 – El dólar era refugio de valor eficiente:

Nadie dudaba de la fortaleza del dólar, aquellos que querían proteger su dinero y no perder poder adquisitivo, se quedaban en dólares y estaban tranquilos y seguros.

Nadie cuestionaba esto y este método era efectivo para ahorrar. De esta época viene el auge de las cajas de seguridad en países como Argentina.

Ante la inestabilidad de la economía, la respuesta de comprar dólares y guardarlos en la caja de seguridad era eficiente y segura.

Tener dólares te permitía mantener el poder adquisitivo por muchos años. No había que inventar nada creativo o diferente para lograr ese objetivo.

6 – Los Bonos del Tesoro norteamericano eran los activos más seguros del mundo:

Esto era una máxima absoluta.

Creo que fue una de las primeras cosas que me enseñaron 25 años atrás. Si una persona quería invertir sin riesgo debería comprar Bonos del Tesoro Norteamericano, es decir, deuda emitida por el Gobierno de Estados Unidos.

Estas inversiones no tenían riesgo, el riesgo era cero. De hecho, de esta regla es que viene la métrica que hoy es muy famosa y que se llama “Riesgo País”.

Lo que hace el “riesgo país” es medir el riesgo de un país comparado con el llamado riesgo cero, que es el riesgo de los bonos del tesoro norteamericano. Hasta hoy sigue vigente este método de comparar los riesgos de los países y nadie se anima a cuestionarlo, aun…

Pero lo más lindo de esto, es que el bono sin riesgo pagaba una interesante tasa de interés. Alrededor del 5% anual. Por lo tanto, los inversores la tenían relativamente fácil en el pasado, tenían un instrumento sin riesgo y con buen interés.

Más adelante vamos a ver que eso hoy no existe.

7 – Los bancos norteamericanos eran muy seguros:

Cuando yo empecé en el mundo de las inversiones los bancos norteamericanos casi no tenían riesgo, un poco más que los bonos del tesoro norteamericano, pero casi sin riesgo.

Pagaban alrededor de un 6% anual el plazo fijo en estas entidades. Y eran sinónimo de confianza, todos confiábamos ciegamente en bancos como el Citibank, por ejemplo.

Y los inversores dormían tranquilos dejando todo su dinero en este tipo de entidades.

8 – Armar una cartera diversificada era la mejor estrategia de inversión:

Armar una cartera con activos que tengan correlación negativa era la mejor estrategia de inversión. Incluyendo acciones de diferentes países y sectores, pero sobre todo bonos y efectivo. Los bonos y el efectivo eran el corazón de las carteras. Todos los expertos recomendaban invertir de esta manera.

Por correlación negativa me refiero a dos inversiones que tiene un comportamiento inversor. Es decir, las dos tienen una tendencia de crecimiento a largo plazo, pero cuando una baja temporalmente, la otra sube. De esta forma, lograr tener un muy buen retorno a largo plazo, pero con una variación muy baja.

Lograr una cartera muy estable y con bajo riesgo armando una cartera diversificada.

Pero esto era así 25 años atrás, este era el mundo en el año 1996.

A lo largo de estos 25 años muchas cosas ocurrieron, hechos que fueron cambiando esta premisa, que fueron cuestionando estos supuestos.

Ocurrieron acontecimientos, nuevas herramientas, descubrimientos y crisis inesperadas que fueron cambiando todo.

Por supuesto que la realidad es muy compleja, y pasan muchas cosas, por eso, voy a tratar de seleccionar los 6 acontecimientos que en mi opinión fueron los más relevantes y con mayor impacto sobre el mundo del dinero y las inversiones.

Y te los voy a compartir en las próximas notas, la parte II, donde vamos a tratar de entender cómo y porque se fueron dando los cambios.

Y en la parte III, vamos a conocer ideas y estrategias para invertir en esta nueva era del mundo del dinero.

Espero que hayas disfrutado de esta nota y si te gustó no olvides compartirla. Fede.

Los 5 secretos de Naval Ravikant para tener éxito

By Federico Tessore on febrero 23, 2021 in Emprendimientos y Negocios

En la nota de hoy te voy a contar quien es Naval Ravikant, porque vale la pena escucharlo y luego te voy a resumir su estrategia y pensamiento en 5 secretos para el éxito que podrías implementar para tu propia vida.

Yo los implemente en mi vida, hace muchos años y antes de conocer a Naval, y me ha ido muy bien, y no dudo que si los aplicas, a vos también te puede ir muy bien.

Así que empecemos conociendo a Naval.

Naval nació en una familia humilde en India en 1974. Con su madre y su hermano, Naval emigró a Estados Unidos con 9 años.

Gracias a su excelente desempeño en la escuela recibió una beca para estudiar en el prestigioso Dartmouth College, donde se egresó en ingeniería computacional y en economía.

Este background mixto de tecnología y negocios le sirvió para fundar varios negocios exitosos relacionados con internet en los años 90 y 2000, cuando internet revolucionó el mundo.

Gracias a emprendimientos como Epinions, Hit Forge y AngelList, Naval se convirtió en millonario antes de los 40 años.

Yo lo conocí hace mas de 10 años atrás como fundador del sitio AngelList, una web que revolucionó la forma de invertir en pequeñas empresas en Estados Unidos dando acceso a miles de inversores de todo el mundo a startups de todo el mundo.

Ahora Naval se dedica a invertir su dinero en criptomonedas a través de su fondo MetaStable Capital y en start ups tecnológicas a través de su fondo Spearhead.

De hecho, como inversor aumentó el éxito que obtuvo como emprendedor y en la actualidad su fortuna asciende a 60 millones de dólares según Money Inc.

Ahora que Naval ya alcanzó la libertad financiera, su principal interés está en compartir los secretos que le hicieron exitoso con el resto de personas.

Es muy activo en Twitter, donde publica hilos de tweets que están buenísimos, pero además tiene un podcasts donde periódicamente comparte su experiencia y además escribe notas en blogs.

Tomando todo ese contenido que publico durante la ultima década, el escritor Eric Jorgenson publicó un libro recopilando sus consejos para alcanzar el éxito llamado “The Almanack of Naval Ravikant”.

Este libro se puede descargar gratuitamente en el sitio web www.navalmanack.com

Sin embargo, solo está disponible en inglés. Si sos capaz de leer en inglés te sugiero que lo descargues y lo leas. Hay muchos consejos valiosos en este libro no solo para los negocios, también para conseguir tener una vida feliz y satisfactoria.

Si no hablas inglés no te preocupes. A continuación te voy a compartir los 5 secretos que compartió Naval en su libro para tener éxito.

SECRETO NÚMERO 1: GENERAR RIQUEZA ES UNA HABILIDAD QUE SE PUEDE APRENDER

Para Naval “hacerse rico consiste en saber qué hacer, con quién hacerlo y cuándo hacerlo”.

Naval nació en una familia humilde y, a pesar de no disponer de un capital inicial ni de un apoyo económico familiar, consiguió hacerse rico eligiendo cuidadosamente qué hacer (en su caso start ups en internet), cuándo hacerlo (finales de los 90 y principios de 2000) y con qué socios fundar estas empresas.

Antes de fundar una empresa y dirigir todos tus esfuerzos a ello, tenés que reflexionar profundamente sobre qué querés lograr y cómo querés lograrlo. Probablemente al principio te equivoques y tus primeras iniciativas empresariales no salgan bien, pero estudiando a los que tuvieron éxito y aprendiendo de tus propios errores con el tiempo refinarás ese proceso.

Los millonarios no nacieron con esto aprendido, tuvieron que aprenderlo igual que vos. Generar riqueza es una habilidad que se puede aprender y desarrollar.

SECRETO NUMERO 2: ADQUIERE CONOCIMIENTOS ESPECÍFICOS

¿Por qué Leo Messi es el deportista mejor pagado del mundo? Porque ningún otro jugador puede hacer lo que él hace dentro de la cancha. Messi es único, y eso lo coloca en una posición privilegiada.

Para acceder a un alto salario o para ganar fundando una empresa es fundamental disponer de una habilidad o conocimiento que tenga una alta demanda y que sea difícilmente imitable por los demás.

Sobre la demanda nosotros no tenemos control. Lo que hoy es muy demandado mañana puede no serlo. Pero sobre adquirir un conocimiento específico que nos haga únicos e irremplazables sí tenemos control.

Por eso, sin importar a qué le dediques tu vida, tenés que ser el mejor para tener éxito. Si sos cocinero sé el mejor cocinero, si sos profesor sé el mejor profesor, si sos médico sé el mejor médico…

Desarrolla un conocimiento altamente específico y eso, combinado con una alta demanda de lo que hacés, te permitirá alcanzar el éxito en lo que te dediques.

SECRETO NUMERO 3: NO TRABAJES PARA LOS DEMÁS. EMPRENDE

Para Naval trabajar para otra persona es, esencialmente, alquilar tu tiempo. Vos le das tu tiempo a alguien y esa otra persona te paga por ello. Si conseguiste adquirir un conocimiento específico probablemente ganarás mucho dinero alquilando tu tiempo, pero difícilmente, salvo que seas un Messi o similar, conseguirás hacerte millonario.

Si trabajas para otra persona el dinero que consigas será proporcional al trabajo que dediques. Pero si alquilas el tiempo de otras personas y lo dedicas a usos productivos, el dinero que obtengas será exponencialmente superior al esfuerzo que dedicaste en planificar cómo asignar el tiempo de los demás.

Haciendo esto tu capacidad de generar ingresos no se limitará a las 8, 10 o 12 horas que puedas trabajar cada día. Al emplear el tiempo de otras personas el potencial es ilimitado.

Por eso todas las grandes fortunas del mundo tienen su origen en la fundación de negocios.

Las ventajas de emprender son tan evidentes que según dice Naval, “antes sería un emprendedor que fracasó a alguien que ni siquiera lo intentó”.

SECRETO NUMERO 4: EMPRENDE ALGO QUE SEA ESCALABLE

La escalabilidad es uno de esos conceptos que poca gente conoce y que más importancia tiene a la hora de tener éxito fundando una empresa.

La escalabilidad consiste en la capacidad de un emprendimiento de aumentar sus ingresos sin incrementar por ello su estructura de costos.

Tradicionalmente todos los negocios eran poco escalables.

Si por ejemplo vos tenés un restaurante y querés duplicar tus ingresos, tu única opción es abrir un segundo restaurante, incurriendo en el doble de costos.

La tecnología cambió eso.

Cuando Facebook o Google pasaron de ser utilizadas por un millón de personas a ser utilizados por mil millones, no necesitaron multiplicar el número de empleados o de oficinas por mil.

Sí, sus costos subieron, pero mucho menos que sus ingresos. La diferencia resultante es un mayor beneficio y es la razón por la que las empresas tecnológicas son las más valiosas.

Cuando emprendas un nuevo negocio, busca que sea un negocio fácilmente escalable. Gracias a internet esto es hoy más accesible que nunca antes en la historia.

SECRETO NÚMERO 5: PLANIFICA A LARGO PLAZO

Como probablemente ya sepas, la herramienta que hizo millonarios a algunos de los grandes inversores como Warren Buffett o Ray Dalio fue el interés compuesto.

Ellos no se hicieron millonarios porque tuvieron 2 o 3 años excepcionales y el resto mediocres. Se hicieron millonarios porque durante décadas mantuvieron unas buenas ganancias constantes que, al acumularse, aumentaron exponencialmente con el tiempo.

En el mundo de los emprendimientos sucede lo mismo. Para Naval es importante crear negocios capaces de sobrevivir en el largo plazo, para generar así un flujo constante de riqueza.

Para ello lo más importante es contar con las personas adecuadas. Para tener éxito en el largo plazo necesitas asociados o empleados que sean valiosos y que estén dispuestos a acompañarte en el largo plazo.

Estos pocos empleados top o asociados constituirán la columna vertebral de tu negocio. Mantenerlos de manera que tu negocio genere riqueza durante muchos años es fundamental para construir tu riqueza aprovechando el interés compuesto.

Siguiendo estos 5 principios que te compartí, Naval consiguió hacerse rico. Y según afirma, aunque perdiera todo su dinero y tuviera que volver a empezar desde cero, tiene la seguridad de que siguiendo estos 5 principios volvería a hacerse rico y es que según él estos principios sirven para todo el mundo.

Así que no lo dudes, pensá cómo podés aplicar en tu vida estos principios que compartió Naval en su libro para tener éxito.

Yo personalmente los aplique, y me ha ido muy bien. Por lo tanto, no hay ninguna razón por la que no te pueda ir bien también a vos.

Espero que hayas disfrutado de esta nota y si te gustó no olvides compartirla.

 

Las 4 enseñanzas más importantes de Harvard

By Federico Tessore on junio 26, 2019 in Emprendimientos y Negocios

Tras tres semanas estudiando en la Universidad de Harvard recién regresé de realizar el máster de gestión de propietarios de empresas. Durante el tiempo que estuve allí conocí a emprendedores de medio mundo que operan en todos los sectores. Solo eso ya fue motivo suficiente para ir, pero además conseguí enseñanzas valiosas todos los días gracias a la experiencia del personal docente de Harvard.

Hablar de todas estas enseñanzas llevaría demasiado tiempo. Por eso, seleccioné las cuatro enseñanzas que más me aportaron como apasionado de la gestión de empresas y del mundo de las finanzas.

Las 4 enseñanzas más importantes que aprendí en Harvard son estas:

 

  1. Trabajar en equipo siempre es una buena idea

Para ilustrar esta enseñanza, en el curso nos organizaron por equipos en un ejercicio ficticio sobre la supervivencia a un accidente aéreo en la Antártida. El ejercicio consistía en ordenar de mayor a menor importancia 15 objetos con el objetivo de lograr la salvación. En una primera instancia los miembros del equipo ordenan estos objetos de manera individual, sin consultarlo con ningún otro miembro del equipo. Posteriormente, se repite este proceso pero trabajando en equipo para determinar el orden de importancia correcto.

Lo sorprendente del ejercicio es que en todos los grupos que participaron las respuestas que se dieron en equipo se acercaron en promedio en un 40 por ciento más a la respuesta correcta determinada por un conjunto de especialistas en supervivencia que las respuestas que se dieron de forma individual.

Gracias a la suma de diferentes conocimientos y habilidades por la diversidad de perfiles dentro de los grupos, cuando existe una buena coordinación los resultados del trabajo en equipo son superiores a los resultados del trabajo individual.

 

  1. El coaching hoy es protagonista

Como sabrás, el coaching consiste en asesorar e instruir a una persona con el objetivo de desarrollar unas metas o habilidades específicas. En este programa de management, todos los participantes recibían coaching de un miembro del equipo de Harvard que les asesoraba sobre las mejores prácticas para lograr alcanzar sus objetivos empresariales.

Tradicionalmente en las universidades, sobre todo en universidades de gran prestigio a nivel mundial como es el caso de Harvard, las habilidades desarrolladas en sus cursos son más duras, como es el caso de las finanzas, matemáticos, valoración de empresas, etc. Sin embargo, desde el comienzo del programa se puso gran énfasis en las habilidades blandas como son el coaching, la inteligencia emocional, el liderazgo, etc.

Si en Harvard, que es la universidad más prestigiosa del mundo, le dan una importancia capital al coaching, te sugiero que hagas lo mismo en tu empresa o en tu puesto de trabajo.

 

  1. Los sistemas de management marcan la diferencia

El sistema de aprendizaje de la Escuela de Negocios de Harvard se basa en el estudio de casos. En uno de estos ejercicios, estudiamos el caso de Danaher Corporation, una empresa dedicada a la investigación industrial que durante 30 años dio un retorno promedio anual a sus accionistas del 25 por ciento, muy por encima del promedio del mercado.

La clave del secreto del éxito de Danaher fue su sistema de management, que desarrolló procesos industriales eficientes y una cultura corporativa basada en la meritocracia que les permitió, sin contar con ventajas competitivas aparentes, diferenciarse de la competencia gracias a una gestión basada en la excelencia.

El caso de Danaher no es único; la evidencia nos muestra que la clave del éxito en el largo plazo es tener sistemas de management excelentes. Esto no solo es de utilidad a nivel de gestión de empresas; como inversor conseguirás mejores resultados si inviertes en aquellas empresas que tengan mejores sistemas de management implementados.

 

  1. Internacionalizarse es fundamental

Una de las cosas que más me llamó la atención del programa es la cantidad de profesores internacionales que hay en Harvard. Y no solo los profesores, también la mayoría de los alumnos eran de fuera de los Estados Unidos.

En un contexto empresarial globalizado como el actual, para crecer es necesario pensar internacionalmente, y eso es algo que en la Argentina no hacemos ya que vivimos obsesionados con nuestros problemas internos sin prestar atención a lo que sucede afuera de nuestras fronteras, lo que nos impide aprovechar las oportunidades que surgen en todo el mundo.

Por ejemplo pensá en los futbolistas argentinos: para desarrollarse los mejores de nuestro país se van a las mejores ligas del mundo ya que el potencial que tienen en la Argentina es limitado. En los negocios sucede algo similar: comparado con otros países nuestra economía es chica y a menudo problemática también. Por ello, para crecer los argentinos tenemos que prestar menos atención a nuestro mercado local y pensar más en cómo expandirnos internacionalmente. Lo mismo sucede con las inversiones: actualmente contamos con los medios necesarios para invertir prácticamente en cualquier país del mundo. Por tanto, centrar todos nuestros ahorros en la Argentina limita nuestro potencial y aumenta el riesgo que asumimos.

Dos ideas que te harán perder plata invirtiendo

By Federico Tessore on abril 29, 2019 in Inversiones Financieras, Invertir con Éxito

Invertir no es un asunto sencillo. Afortunadamente cada vez más los inversores tenemos acceso a información para decidir en qué activos queremos invertir nuestro dinero, pero esto no aumenta nuestras probabilidades de éxito significativamente.

A la hora de la verdad, cuando llega el momento de decidir dónde invertir es el juicio de cada inversor lo que decide hacia dónde se decanta la balanza. Sin embargo, es precisamente en este instante cuando nuestros prejuicios e ideas preconcebidas impiden que tomemos la decisión más acertada.

Hoy te quiero hablar de dos de estas ideas, o sesgos cognitivos como dirían los especialistas en psicología inversora, un campo de investigación que ha emergido con fuerza en el mundo de las finanzas y que está atrayendo la atención de miles de especialistas y académicos de todo el mundo.

Seguro estás acostumbrado a leer en los principales medios de comunicación económicos sobre aspectos más estrictamente financieros, pero te aseguro que los asuntos relacionados con la psicología de los inversores están plenamente contrastados tanto por el mundo de los profesionales de las finanzas como por los investigadores de las universidades más prestigiosas del planeta.

Además, conocer estos sesgos antes de tomar tus decisiones de inversión te darán las claves para ganar plata invirtiendo o, al menos, para no perderla en el intento.

 

Lo que conoces no siempre es la mejor opción

A todos los inversores nos ocurre que cuando pensamos en comprar acciones, instintivamente buscamos en primer lugar en la bolsa local empresas que nos resulten familiares. Si estamos satisfechos con nuestro banco por ejemplo, probablemente consideraremos comprar acciones del banco. O si estamos contentos con nuestro operador de telefonía celular, pensaremos que comprar acciones de él será una buena idea de inversión.

Esto se traduce en una tendencia natural que tenemos los inversores por invertir en activos financieros de nuestro propio país, que nos resultarán más familiares que los activos extranjeros.

El motivo es que al tener un contacto y un conocimiento mayor sobre estos activos, nuestra percepción del riesgo es menor. Esta percepción errónea del riesgo está estudiada en el mundo de las finanzas, y de hecho tiene un nombre en la jerga financiera: “sesgo local”.

El problema del sesgo local consiste en que, aunque creemos que estamos asumiendo un riesgo menor, cuando compramos acciones locales lo cierto es que estamos asumiendo un riesgo mucho mayor.

Esto no sucede solo en la Argentina; en realidad sucede en cualquier parte del mundo ya que si la economía de nuestro país se fuera a pique, no solo lo sufriríamos en nuestras inversiones sino también en nuestro trabajo y en nuestro ingreso habitual.

Invertir en mercados internacionales, como por ejemplo en Wall Street, nos permite reducir este riesgo ya que si por ejemplo la Argentina sufriera una nueva crisis cambiaria o un nuevo corralito, nuestros ahorros estarían a salvo invertidos en los mercados de capitales internacionales.

Por este motivo, no deje que su percepción le engañe. Aunque su conocimiento sobre las empresas del Merval sea superior a las de la Bolsa de Nueva York, para minimizar su exposición al riesgo lo que más le conviene es invertir fuera de la Argentina.

 

Confiar en la rentabilidad pasada es un error

El segundo error que comenten la mayoría de los inversores es juzgar la conveniencia de una inversión según la rentabilidad que tuvo en los años anteriores.

Cuando uno no es un experto en finanzas, cuesta esfuerzo discernir qué inversiones nos resultan convenientes o no entre tantas cifras y datos. Un atajo que la mayoría de los inversores utiliza para elegir dónde invertir es apostar por aquellas inversiones que más éxito tuvieron en el pasado.

Aunque el haber tenido éxito en el pasado no es garantía de éxito en el futuro…

Y es que según un estudio del desempeño de 1.454 fondos durante 10 años elaborado por Morningstar, la firma líder mundial en análisis de fondos de inversión, aquellos fondos que lo hicieron muy bien en el pasado se suelen tener un desempeño mediocre, y los que tuvieron un resultado nefasto suelen recuperarse pasado el tiempo.

Esto es así por el principio de reversión a la media, que consiste en que las rentabilidades extremas en el corto plazo tienen tendencia a moderarse hasta converger en la media.

Lo mismo sucede con las acciones: aquellas acciones que subieron mucho tienen menores probabilidades de seguir subiendo que las que tuvieron un mal desempeño.

Fijate en el siguiente gráfico del Standard & Poor’s 500 por ejemplo…

Como podés ver, el índice estadounidense tiene una tendencia al alza definida por la línea de puntos roja. A lo largo de su historia, cuando el S&P 500 se ha separado mucho de la línea de tendencia, generalmente ha corregido su desviación, ya sea a la baja (como en el 2000 o en el 2008) o al alza (como en 1993, 2003 o 2009) hasta volver a su línea tendencial de largo plazo.

Si nos fiásemos de la regresión a la media, lo predecible sería que el índice corregirá desde los máximos actuales hasta la tendencia de largo plazo. Pero ojo, porque esta regla no es infalible. Hay acciones que durante años no dejaron de subir hasta terminar por las nubes como por ejemplo Amazon, y acciones que durante años no dejaron de bajar hasta terminar en cero, como por ejemplo Kodak.

Sin embargo, en promedio la reversión a la media sí funciona en el mundo de las inversiones y es algo que debés tener en cuenta para invertir. Por tanto, no cometas el error de pensar que solo porque una inversión funcionó bien en el pasado, vaya a seguir funcionando bien en el futuro.

La pirámide de la libertad financiera

By Federico Tessore on marzo 22, 2019 in Libertad Financiera

Alcanzar la “libertad financiera” implica que tus ingresos pasivos pagan los gastos que mantener tu nivel de vida actual requiere. Es decir, si sos libre financieramente, no tenés la necesidad de trabajar, ya que no necesitas ese ingreso para mantenerte.

Ahora, ¿Cuánto dinero necesitas para ser financieramente libre? ¿Qué gastos esos ingresos pasivos tendrían que cubrir?

Para responder estas preguntas conocer la llamada “pirámide de la libertad financiera” es una muy buena idea. La pirámide clasifica los distintos tipos de libertad financiera.

El tipo más elemental de libertad financiera es la ‘seguridad financiera’. En esta situación, tus ingresos pasivos te permiten costear los gastos de supervivencia básicos como vivienda, alimentación, energía eléctrica o abastecimiento de agua. Pero nada más.

Si alcanzas este nivel de libertad financiera no podrás permitirte el más mínimo lujo o capricho sin tener que trabajar. Y es que a menos que seas un ermitaño o alguien con hábitos de vida extremadamente austeros, aun alcanzando este grado de libertad financiera tendrás que seguir laburando para poder vivir con comodidad.

Lo cierto es que no es recomendable conformarse con este nivel de libertad financiera, ya que quedas en una posición de alta vulnerabilidad si le sucede cualquier imprevisto a vos o a tu familia.

Para vivir con tranquilidad y también con comodidad es necesario subir hasta el siguiente nivel en la pirámide de la libertad financiera: la ‘independencia financiera’.

La mayoría de las personas cuando hablan de libertad financiera se refieren a este concepto, y es que si alcanzas este nivel serás capaz de llevar una vida con todo tipo de comodidades sin necesidad de trabajar.

Para la mayoría de las personas este es el gran objetivo que tienen en mente cuando diseñan sus estrategias de ahorro. Sin embargo, existe la posibilidad de ir más allá en nuestro camino por alcanzar la libertad financiera. En la cima de la pirámide se sitúa la ‘independencia financiera absoluta’.

Alcanzar este nivel te permitiría tener más ingresos pasivos de los que podrías gastar con tu estilo de vida habitual. Las personas que alcanzan este nivel de libertad financiera ya no se tienen que preocupar por el dinero, ya que llevando un nivel de vida normal el dinero continúa acumulándose.

Pero la pregunta que todos se hacen es: ¿cómo se puede subir en la pirámide de la libertad financiera?

 

La estrategia para alcanzar una mayor libertad financiera

Hasta ahora te hablé de la pirámide de la libertad financiera, pero también es importante recordar cómo podemos alcanzar una mayor libertad financiera. Las estrategias para conseguir esto son dos: el método ahorrador y el método emprendedor.

El método ahorrador consiste en ahorrar una parte importante de tu sueldo para luego invertirlo, con el objetivo de que un día los intereses generados por tus inversiones te permitan pagar tus gastos corrientes.

Las ventajas que presenta este método es que si implementamos una política prudente de inversiones, recurriendo a activos financieros de calidad o fondos indexados, además de ser un método de generación de riqueza pasivo que no nos va a ocupar mucho tiempo va a comprender un riesgo menor.

Sin embargo, este método presenta una importante desventaja, y es que requiere de un elevado nivel de ahorro, algo que se consigue con sacrificio y con un salario elevado. Si no tenés un sueldo que cubra de sobra tus necesidades y no tenés la disposición a restringir tu consumo, este método no funcionará para vos.

La alternativa es el método emprendedor, que consiste en lanzar un negocio que te permita conseguir un ingreso regular sin dejar de lado tu trabajo habitual. Este método tiene mayor potencialidad que el método ahorrador, ya que si consigues lanzar un emprendimiento exitoso las ganancias que conseguirás serán mayores a las que conseguirías invirtiendo en los mercados.

Sí, en los mercados se puede ganar mucha plata, sobre todo si fuiste uno de los que invirtió en Apple o Amazon hace 20 años, pero lo normal es que las ganancias del método ahorrador sean más modestas. Por lo que si quieres alcanzar una mayor libertad financiera con rapidez, este método es para vos.

Aunque no todo son ventajas en el método emprendedor. La gran desventaja es que este método será realmente exigente para poder compatibilizar tu trabajo regular con tu emprendimiento. Sufrirás un mayor estrés y podrás dedicar menos tiempo a atender a tu familia o a practicar tus hobbies favoritos.

Este método no es para todo el mundo, por lo que antes de decantarte por él deberás hacer una profunda reflexión sobre si estás preparado para cumplir con los sacrificios que este método de generación de riqueza requiere.

 

Hasta la próxima.

Saludos,

Federico Tessore
Director de Inversor Global

La importancia de empezar a invertir cuanto antes

By Federico Tessore on marzo 7, 2019 in Invertir con Éxito

“El interés compuesto es la octava maravilla del mundo” – Warren Buffett

Uno de los primeros conceptos que uno aprende en la facultad de economía es el interés compuesto. No hay duda de que este concepto de inversión es de gran importancia, ya que esta herramienta es la que ha ayudado a toda clase de inversores, tanto pequeños ahorradores como grandes profesionales de las finanzas, a construir sus fortunas.

Es importante que vos sepas en qué consiste el interés compuesto y como podés utilizarlo para alcanzar tu libertad financiera. Por eso la nota semanal la quiero dedicar a explicarte qué es el interés compuesto.

Según la Investopedia el interés compuesto representa la rentabilidad acumulada sobre un capital inicial con el paso del tiempo. Sé que esto así explicado puede parecer confuso; incluso para los egresados en economía a veces no resulta un concepto fácil de comprender por lo que quiero que veas este ejemplo…

Imaginá que Pablo es un trabajador de 55 años que invierte 10.000 dólares para su retiro en un fondo que proporciona una rentabilidad del 5 por ciento cada año. Al cabo de un año, sus 10.000 dólares habrán crecido hasta 10.500 y es que el 5 por ciento de 10.000 es 500. Pero mirá que sucede a partir del año 2…

En el segundo año de su inversión fija a 5 por ciento sus 10.500 dólares crecerán 525 dólares hasta 11.025 dólares. En el tercer año crecerán 551,25 hasta 11.576,25. Y así sucesivamente, las ganancias cada año serán mayores aunque la rentabilidad sea fija de un 5 por ciento.

Al cabo de diez años desde que comenzara a invertir para su retiro, Pablo tendrá 16.288,95 dólares. Aplicando durante 10 años una rentabilidad anual del 5 por ciento no obtuvo una rentabilidad total del 50 por ciento, sino 62,89 por ciento.

¡Esa es la magia del interés compuesto!

Pero los efectos del interés compuesto se ven más cuanto mayor es el plazo de tiempo, por eso es importante comenzar a invertir cuanto antes.

Siguiendo con el ejemplo anterior, imaginemos que Pablo tiene una sobrina de 45 años llamada Juana y un hijo de 35 años llamado Martín. Los dos deciden invertir 10.000 dólares igual que Pablo con una rentabilidad anual del 5 por ciento.

A los 65 años Juana decide disponer de los fondos para jubilarse y descubre que tiene 26.532,98 dólares. Es decir, en 20 años obtuvo una rentabilidad total de 165,33 por ciento. Una rentabilidad muy superior al doble de lo que obtuvo su tío Pablo.

Pero el que más dinero ganó fue Martín. A los 30 años de comenzar su inversión decide retirar sus fondos y descubre que sus 10.000 dólares se convirtieron 41.161,36 dólares. Su rentabilidad total fue de 311,61 por ciento.

Como puedes ver en el siguiente gráfico en el que se representan las tres inversiones, empezar a invertir pronto es fundamental porque el interés compuesto favorece que las inversiones con un plazo de tiempo mayor ganen mucha más plata que las inversiones con un plazo de tiempo más corto.

Por eso, si tenés más de 30 años es sensato que comiences a invertir pensando en tu retiro, aunque solo sea una cantidad pequeña de plata. Y si ya tenés más de 40 o 50 años, creo que es importante que diseñes una estrategia de inversión cuanto antes para poder alcanzar la libertad financiera antes de que llegue tu retiro.

 

Las dos razones por la que Warren Buffett es el mejor inversor de todos los tiempos

Hasta ahora hemos visto que el tiempo es un elemento esencial para conseguir tu independencia financiera. Esta es una de las razones por las que Warren Buffett es el mejor inversor de todos los tiempos.

Buffett fundó su holding de inversiones en 1965. Durante los primeros años Buffett no era increíblemente rico, aunque sí consiguió excelentes rentabilidades a sus inversiones. Cuando su riqueza despegó fue a partir de 1990 gracias al interés compuesto.

Lo podés ver muy bien en este gráfico. Y es que al igual que en los ejemplos que te mostré antes sobre la jubilación, la magia del interés compuesto funciona cuando mayor es el plazo de inversión.

Pero hay una segunda razón por la que Warren Buffett consiguió amasar una fortuna de más de 100.000 millones de dólares a partir de unos pequeños ahorros.

Desde que fundó su holding de inversiones en 1965 Buffett ha conseguido una rentabilidad anual media del 20,5 por ciento frente a la rentabilidad media de 9,7 por ciento del S&P 500.

Si Buffett obtuvo el doble de rentabilidad anual, podrías pensar que al cabo de 54 años obtuvo el doble de plata que si hubiera invertido en el S&P 500 pero estarías equivocado, ya que Buffett obtuvo… ¡73 veces más plata!

Y es que mientras que la rentabilidad del S&P500 entre 1965 y 2018 fue de 15.019 por ciento, la rentabilidad del fondo de Warren Buffett fue de… ¡1.091.899 por ciento!

¿Cómo es esto posible? Otra vez tenemos que hablar de la magia del interés compuesto.

Verás, con el paso del tiempo las diferencias entre rentabilidad de agrandan gracias al interés compuesto. Obtener una rentabilidad superior en el corto plazo no supone tanta diferencia, pero cuando se mantiene en un periodo de tiempo muy largo, las diferencias son abismales.

Lo podés ver en el siguiente gráfico…

Fijate que en los primeros 20 años la rentabilidad acumulada de Berkshire Hathaway (holding financiero de Buffett) y del S&P 500 es prácticamente igual. Es con el paso del tiempo cuando la diferencia se agranda, despegando la curva de rentabilidad definitivamente a partir de 1995, 30 años después de que Buffett comenzara a invertir.

Ya has visto que ser millonario requiere conseguir una rentabilidad sostenible en el tiempo pero sobre todo requiere paciencia, mucha paciencia.

La magia del interés compuesto está ahí, esperándote, y cada segundo que pierdas para empezar a ahorrar e invertir es un segundo en el que el interés compuesto no te acercará a la independencia financiera. Ahora depende de vos que puedas aprovechar el interés compuesto antes de que sea demasiado tarde.

 

Hasta la próxima.

Saludos,

Federico Tessore
Director de Inversor Global